Yılın ilk ayı emtia piyasaları için ralli havasıyla geçerken, ocak sonu ve şubat başında gümüşte sert yön değişimleri görüldü. Uzmanlar, bu düşüşün temel nedenlerini Fed politikaları ve teminat oranları olarak açıklıyor.
Gümüşün Onsunda Rekor ve Sert Düşüş
29 Ocak'ta uluslararası piyasalarda 121,7 dolarla rekor kıran ons gümüş, şubat başında 71,4 dolara kadar geriledi. Bugün ise 79 dolar seviyesinden alıcı buluyor. Böylece gümüş fiyatları zirvesinden %35 değer kaybetmiş oldu.Fed ve Kevin Warsh Etkisi
Zafer Ergezen, gümüşteki düşüşün Fed başkan adayı Kevin Warsh ile doğrudan bağlantılı olduğunu söyledi. Ergezen, "Kevin Warsh, Fed’in bilançosunu küçültmek ve para politikalarında sıkı durmak isteyen bir aday. Bu durum, dolara olan güvenin beklendiği kadar düşmeyeceği anlamına geliyor ve gümüş satışlarını tetikledi" ifadelerini kullandı.Teminat Oranları ve Vadeli Piyasalar
Ergezen ayrıca, vadeli piyasalarda teminat oranlarının artmasının likidite ihtiyacını yükselttiğini ve bu nedenle gümüş fiyatlarının baskılandığını vurguladı. Teminat tamamlama işlemlerinin zincirleme satışları tetiklediğini söyledi.Küresel Güvensizlik ve Değerli Metaller
Küresel piyasalarda güvenli liman arayışının sürdüğünü belirten Ergezen, Trump dönemindeki belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin gümüş gibi değerli metallere yönelişi etkilediğini söyledi. Japonya’daki yüksek tahvil faizlerinin de de-dolarizasyonu artırdığını ve ons gümüş talebini etkileyen nedenlerden biri olduğunu ekledi.Gümüş Volatilitesi Devam Ediyor
Ergezen, gümüş piyasasında volatilitenin yüksek seyrettiğini ve yatırımcıların dalgalı piyasalarda temkinli olması gerektiğini belirtti. Uzmanlara göre, Fed politikalarındaki belirsizlik ve teminat oranlarındaki değişiklikler, gümüş fiyatlarının kısa vadede dalgalı seyrini sürdüreceğinin işareti olarak görülüyor. 
